橡树资本酝酿出售国际米兰俱乐部 估值15亿欧元引发足坛关注

据多位接近交易方的知情人士向本报记者透露,全球知名投资管理公司橡树资本（Oaktree Capital）正初步探索出售意甲豪门国际米兰足球俱乐部的可能性，并对俱乐部给出了约15亿欧元的估值，这一动向迅速在意大利乃至欧洲足坛投下震撼弹，标志着这家百年俱乐部可能再度迎来所有权更迭的关键节点。

橡树资本于2021年通过向当时的所有者——中国苏宁集团提供一笔总额约2.75亿欧元、为期三年的融资贷款，间接涉足国际米兰，该笔贷款以俱乐部股权作为质押，2024年夏季，因贷款未能如期偿还，橡树资本正式行使债权人权利，接管了国际米兰的所有权，此次考虑出售，距离其完成接管仅过去约半年时间，显示出这家以不良资产投资和重组闻名的机构，可能倾向于在持有俱乐部一段有限时间后，寻求财务上的退出与回报。

消息人士指出,15亿欧元的估值反映了橡树资本对国际米兰近年来竞技与商业价值显著提升的判断，在竞技层面，俱乐部在过去数个赛季成绩斐然，不仅夺得意甲冠军，更在欧冠赛场闯入决赛，球队实力与品牌影响力重回欧洲顶尖行列，在财务层面，俱乐部营收持续增长，新建球场计划（与AC米兰共用）虽仍在推进中，但已被视为未来价值增长的关键引擎，意甲联赛整体媒体版权价值的回升预期，以及2025年改制后欧冠联赛带来的额外收入，均为估值提供了支撑。

这一估值在当前的足球投资市场上也引发了讨论,部分行业分析师认为，15亿欧元是一个“雄心勃勃”的数字，尽管国际米兰底蕴深厚、成绩出色，但意大利相对复杂的经济环境、球场所有权问题（目前仍租用市政球场）以及意甲整体商业开发水平与英超的差距，都是潜在买家需要权衡的因素，作为参照，近年来英超俱乐部的交易估值屡创新高，但意甲俱乐部的成交价则相对保守。

潜在买家的身份已成为市场猜测的焦点,市场传闻指向了几类可能的竞逐者：一是来自北美或中东的私募基金或财富基金，他们持续对欧洲顶级足球资产表现出浓厚兴趣；二是寻求扩大全球体育版图的跨国企业集团；三是不排除有来自亚洲的新资本力量，也有意大利本土财团可能尝试联合竞购的传闻，但截至目前，尚未有任何一方公开表示已进入实质性谈判阶段。

国际米兰的球迷群体对此消息反应复杂,一部分球迷对橡树资本作为“临时托管者”的身份表示理解，但希望任何所有权变更都能以俱乐部的长期稳定和竞技规划为前提，避免重现过去的动荡，另一部分球迷则担忧，快速的转手可能影响俱乐部正在实施的战略，尤其是新球场计划和球队阵容的可持续发展。

橡树资本方面目前未对此传闻发表正式评论,据信，其尚处于初步评估市场兴趣的阶段，尚未委托专业机构启动正式的销售程序，整个过程的时长和最终结果，将高度依赖于市场对估值反馈以及符合资质的买家出现情况。

意大利媒体分析认为,这一出售探索也可能对意甲联赛的竞争格局产生影响，国际米兰作为联赛的标杆俱乐部之一，其所有权结构和财政健康状况，直接关系到联赛的吸引力和竞争力，若交易成功，且新东家能带来强劲资本和现代化管理，或将进一步提升意甲的整体活力。

此事也折射出欧洲足坛所有权资本流动的新趋势,在传统家族控制模式之外，私募资本正日益成为顶级俱乐部的重要所有者，它们通常以财务投资为导向，寻求在改善运营、提升价值后获利退出，国际米兰的未来，正成为观察这一趋势的又一重要案例。

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